今年以來，我國煤炭行業(yè)整體承壓運行。在此背景下，原煤、焦炭等價格大幅調(diào)整，新能源浪潮與市場周期共振，煤炭行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整。

從剛過去的2025年三季報數(shù)據(jù)來看，不少煤炭上市公司業(yè)績下滑明顯。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股煤炭板塊今年前三季度營收和凈利潤分別同比下滑18.07%、29.7%。眾多煤炭股中，山煤國際營收增速下滑幅度最大。

山煤國際控股股東為山西煤炭進出口集團有限公司，實際控制人為山西省國資委。今年前三季度，山煤國際實現(xiàn)營業(yè)總收入153.32億元，同比下滑30.2%；實現(xiàn)凈利潤10.46億元，同比下滑49.74%。不論是營收還是凈利潤下滑幅度，山煤國際均大幅高于行業(yè)整體水平。同時，對比過往來看，公司前三季度營收和凈利潤已連續(xù)三年呈現(xiàn)下滑狀態(tài)。

公司盈利能力持續(xù)走弱。今年 ……